Segundo a Tradição o apóstolo S. Tiago trouxe para Guimarães uma imagem da Virgem Santa Maria, e esta foi colocada num Templo pagão num largo que por esse facto e em homenagem se passou a chamar Praça de Santiago.

Nesta Praça existiu então em tempos uma pequena capela alpendrada do séc. XVII dedicada a Santiago que foi demolida em finais do séc. XIX.

A actual praça conserva ainda a traça medieval, apesar das alterações sofridas ao longo dos tempos. A Capela, apesar da sua demolição em 1887, é ainda possível localizá-la na praça, uma vez que o desenho do pavimento com lajeados de granito assinala a localização da antiga capelão.

A praça de Santiago é hoje um local simpático em qualquer momento do dia. Nela pode-se passear e desfrutar das várias esplanadas dos estabelecimentos que a encerram. De noite é agradável devido à diversão se proporciona também pelos estabelecimentos que fazem com que a praça seja um dos principais lugares de encontro e convívio entre os habitantes e visitantes.